Инвестирование на основе исторических показателей самый простой способ принятия инвестиционных решений, особенно в отношении акций. Но легкость это то, к чему ведет этот подход. Этот путь не ведет ни к чему, кроме эффективного или успешного инвестирования.
Подумайте об основах инвестирования в акции. Покупка акций определенной компании подразумевает веру инвестора в то, что в будущем компания принесет акционерам большую ценность. Преобладающие цены на одну и ту же акцию отражают ее воспринимаемую ценность, полностью учитывая все, чего она достигла до сих пор, и частично ожидания относительно ее будущего.
Существует популярная история о знаменитом хоккеисте, возможно, величайшем в свое время, Уэйне Гретцки. Говорят, что пару лет назад, во время игры между командами «Бостон Брюинз» и «Эдмонтон Ойлерз», дикторы решили взять интервью у игроков, в том числе и у Уэйна Гретцки. Зная о репутации Гретцки как образцового игрока лиги, диктор заявил, что Гретцки не является самым большим, самым сильным, самым жестким или самым быстрым игроком в лиге. За этим заявлением последовал вопрос, в котором Гретцки попросили объяснить его собственную гениальность.
«Я не иду туда, где шайба; я иду туда, где шайба будет», ответил Гретцки.
Прочитайте это еще раз, медленно. Осознайте значение этого высказывания в мире инвестирования. Как инвестор, вы не хотите гоняться за компаниями только на основании того, как они вели себя в прошлом. Вы хотите инвестировать в компании, у которых есть потенциал добиться больших успехов в будущем. Инвестирование на основе исторических показателей не является полностью ошибочным, но инвестирование исключительно на этой основе делает ваш инвестиционный успех предметом случайности. Вот несколько принципов, которые помогут инвестору, основывающему свои решения только на исторических показателях, делать это лучше.
Используйте историю для будущего
Вы хотите путешествовать со звездным пилотом на шикарном самолете, а не просто поприветствовать пилота после того, как он посадит самолет в пункте назначения. Здесь важно знать, что в прошлом этот самолет предлагал фантастические поездки. Но садиться на него следует только в том случае, если вы уверены, что он способен обеспечить еще одну поездку. Именно так следует воспринимать исторические показатели при принятии инвестиционных решений.
Исторические показатели дают инвестору, желающему изучить работу компании, сильную точку опоры. Часто резкие колебания цен на акции компании связаны с событиями и восприятием их последствий. События могут быть связаны с внешней или внутренней средой компании, а восприятие последствий может быть положительным, нейтральным или отрицательным. Исследование причин и последствий таких поворотных моментов позволяет глубже понять управление, уязвимые места, сильные стороны и приоритеты компании. Тонкое понимание этих характеристик в сочетании с преобладающим контекстом помогает инвесторам лучше оценить перспективы роста, которые ожидают компанию.
Личность это не только имя и фамилия
Просто зная имя и фамилию человека, вы будете знать о нем не больше, чем без имени. Для того чтобы понять человека, вместе с именем нужно еще много чего. Разница сродни разнице между знакомым и близким другом. Знакомому невероятно трудно одолжить значительную сумму, а близкому другу не очень.
Исторические данные это просто знакомый; исторические данные с контекстом это дорогой друг. Инвестировать, потому что так сказал знакомый, должно быть сложнее, но в том, чтобы выслушать своего друга, может быть определенная польза. Понимая прошлые результаты, необходимо знать «почему», «где» и «как», которые привели к «что» и «когда». Отдавайте предпочтение контексту.
История не повторяется, но она рифмуется
«История повторяется» это часто цитируемая фраза, которая успокаивает многие потрепанные нервы в мире VUCA. Однако, когда дело доходит до применения в реальной жизни, она служит ограниченной цели. Если история действительно повторяется, предполагая, что это подразумевает точное повторение и что других видов повторения не существует, то это прямо противоречит принципам эволюции, инноваций и прогресса. Ключевой постулат этих принципов заключается в том, что следующий момент будет отличаться от текущего и, надеюсь, будет лучше.
То, что цены на акции в определенной ситуации отреагировали определенным образом в прошлом, не означает, что та же сцена будет воссоздана, если подобная ситуация повторится сегодня. Потому что мир, экономика и участники сегодня сильно отличаются от того, что было тогда. Другая экосистема требует другой идеологии, которая наиболее эффективно приведет к другим результатам. Историю нужно изучать так, как изучают основы и концепции, а не носить ее с собой, как хрустальный шар.
